Edición del viernes 30 de octubre de 2026 Ediciones anteriores →

Noticias, inversiones y el futuro de Vaca Muerta

Inversiones y RIGI

El RIGI impulsa nuevas inversiones en Vaca Muerta mientras avanza la infraestructura exportadora

Las operadoras ratifican desembarcos millonarios en la Cuenca Neuquina, el VMOS encara su recta final hacia Punta Colorada y se afianzan los preparativos para la FID de Argentina LNG.

La semana en cinco puntos

  1. El RIGI consolida una cartera de proyectos hidrocarburíferos que ya supera los USD 45.000 millones en la cuenca. Ver más →
  2. El oleoducto VMOS avanza con la instalación de monoboyas en Punta Colorada rumbo al primer llenado. Ver más →
  3. La producción nacional de petróleo de septiembre se mantiene en el récord de 973.700 b/d, con Vaca Muerta aportando 698.500 b/d. Ver más →
  4. YPF, Eni y XRG ultiman detalles técnicos rumbo a la firma de la FID de Argentina LNG el 26 de noviembre. Ver más →
  5. El Brent cotiza sostenido en torno a los USD 112,85 por barril, consolidando los ingresos exportadores del sector. Ver más →

Vaca Muerta en un minuto

¿Recién llegás? Tocá un término.

Vaca Muerta

Formación geológica de la Cuenca Neuquina, con una de las mayores reservas de petróleo y gas no convencional del mundo. Ocupa unos 30.000 km², en su mayoría en Neuquén, y también en Río Negro, Mendoza y La Pampa.

No convencional (shale)

Petróleo y gas atrapados en una roca muy poco permeable. Para extraerlos se perforan pozos horizontales y se fractura la roca.

Etapa de fractura

Cada tramo de un pozo horizontal donde se inyecta agua, arena y aditivos a alta presión para abrir la roca y liberar los hidrocarburos. Es el mejor termómetro de la actividad.

b/d

Barriles por día, la unidad de producción de petróleo. Un barril equivale a 159 litros.

MMm³/d

Millones de metros cúbicos por día, la unidad con la que se mide la producción de gas.

RIGI

Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones: beneficios impositivos, aduaneros y cambiarios para proyectos de gran escala, en general de más de USD 200 millones.

FID

Decisión final de inversión: el momento en que los socios aprueban formalmente un proyecto y comprometen los fondos para construirlo.

GNL y Mtpa

El gas natural licuado es gas enfriado a unos −162 °C para poder transportarlo en barco. Mtpa significa millones de toneladas por año.

VMOS

Vaca Muerta Oil Sur: oleoducto de 437 km que une Allen con Punta Colorada, en Río Negro, para exportar crudo por barco.

Balanza energética

En nueve meses, la energía ya dejó USD 1.612 millones más que en todo 2025

El rubro combustibles y energía se consolidó como uno de los principales generadores netos de divisas del país.

Superávit energético mensual, 2026

En millones de dólares

En septiembre el saldo fue de USD 1.600 M, el mayor del año: exportaciones por USD 1.781 M contra importaciones por USD 181 M. Fuente: INDEC, Intercambio Comercial Argentino (ICA), publicado en octubre de 2026.

Acumulado enero–septiembre

Exportaciones energéticasUSD 12.452 M+56,6% interanual
Importaciones energéticasUSD 3.025 M
Superávit 2026 (ene–sep)USD 9.427 M
Superávit de todo 2025USD 7.815 M

El acumulado de enero a septiembre es el informado por el INDEC en su último Intercambio Comercial Argentino. La suma de los meses del gráfico da USD 9.436 M porque el INDEC revisa los datos de meses anteriores.

Comercio exterior

Exportaciones e importaciones

El superávit es la diferencia entre lo que el sector energético le vende al mundo y lo que le compra. Acá está cada flujo por separado.

USD 1.781M
Exportaciones, septiembre
+89,1% interanual
USD 181M
Importaciones, septiembre
+3,5% interanual
USD 12.452M
Exportaciones, ene–sep
+56,6% interanual
USD 3.025M
Importaciones, ene–sep
+10,1% interanual

Qué mueve cada flujo en septiembre

ExportacionesPetróleo crudo, ya el primer producto de exportación del país, carburantes y resto de combustibles
ImportacionesGNL, energía eléctrica desde Brasil y combustibles elaborados

Peso de la energía en el comercio total

Superávit comercial del país, septiembreUSD 2.976 M
Parte explicada por energía53,8%
Superávit comercial, ene–sepUSD 21.198 M
Parte explicada por energía44,5%

Más de la mitad del superávit comercial argentino de septiembre lo explicó, sola, la balanza energética. Dicho de otro modo: en buena medida, Vaca Muerta.

Producción

Siete de cada diez barriles ya salen de Vaca Muerta

La formación shale de Neuquén concentra más del 70% del petróleo y más del 60% del gas del país.

Producción de petróleo, 2026

En miles de barriles diarios

Se grafican los meses con dato publicado. La distancia al millón y la participación de Vaca Muerta son un cálculo propio con los datos oficiales. Fuente: Secretaría de Energía.

La cuenca, en el último informe oficial

Producción nacional de petróleo973.700 b/d
Distancia al millón de b/d26.300 b/d
Aporte de Vaca Muerta698.500 b/d
Participación de Vaca Muerta71,7%
Producción de Neuquén714.089 b/d+25,95% interanual
Recursos técnicamente recuperables30.170 M bbl

Gas

Seis de cada diez metros cúbicos de gas ya salen de Vaca Muerta

El shale neuquino es la base del gas que consume el país y del que se va a exportar con Argentina LNG.

143,1MMm³/d
Producción de gas del país+3,2% interanual

De dónde sale el gas del país

En millones de m³ por día

  • 86,0Vaca Muerta (shale)
  • 18,8Resto de Neuquén
  • 38,3Resto del país

"Resto de Neuquén" y "resto del país" son un cálculo propio a partir del total nacional (143,1), el de Neuquén (104,8) y el de Vaca Muerta (86,0). Fuentes: Secretaría de Energía y Ministerio de Energía de Neuquén.

Neuquén, producción gasífera

Producción de gas de la provincia104,76 MMm³/d
Variación interanual+9,46%
No convencional95,71 MMm³/d91,4% del total provincial
De ese total: shale85,97 MMm³/d
De ese total: tight9,75 MMm³/d
Por qué importa: la producción se mantiene sólida y Neuquén acumula una suba de 6,1% en los primeros nueve meses del año.

Actividad

El pulso de la cuenca: fracturas mes a mes

Las etapas de fractura anticipan la producción de los meses siguientes. Si suben, se viene más petróleo y gas; si bajan, la cuenca se toma un respiro.

Etapas de fractura en Vaca Muerta, 2026

Cuanto más oscuro, más actividad.

Menos Más

El acumulado de 22.484 etapas refleja el ritmo sostenido de perforación en la cuenca. Fuente: relevamiento mensual de Luciano Fucello (NCS Multistage).

69%del año proyectado

22.484 etapas acumuladas, sobre una proyección de 28.000 para todo 2026.

Empresas

Quiénes pisan fuerte

YPF sigue al frente de la actividad no convencional, con Pluspetrol consolidado en el segundo lugar y Vista y Tecpetrol disputando el podio.

Participación en etapas de fractura

Primer semestre de 2026

  • YPF47,2%
  • Pluspetrol12,0%
  • Vista Energy10,3%
  • Resto (Tecpetrol, PAE, Shell, Chevron y otras)30,5%

Pluspetrol se afianzó como segundo actor tras la adquisición de activos. Base: 14.958 etapas del primer semestre de 2026. Fuente: NCS Multistage.

YPF, el líder

Producción de petróleo368.000 b/d
Participación en el petróleo del país39%
Meta para 20312 M boe/d

Socios del oleoducto VMOS

YPFPAEVistaPampaPluspetrolChevronTecpetrolShell

Infraestructura y RIGI

El cuello de botella está en los caños

Hoy el principal desafío de la cuenca es la capacidad para llevar el crudo hasta los puertos y convertir el gas en exportaciones a gran escala.

Oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS)

Avance de obra80%
USD 2.900 M
Inversión total del consorcio
Principios de 2027
Primer embarque en Punta Colorada.

Novedad · 28/10: Avanza la instalación de las dos monoboyas en Punta Colorada y se preparan las pruebas de llenado del primer tanque de crudo de 120.000 metros cúbicos.

Proyectos RIGI destacados

Bajo del Choique-La Invernada (Pluspetrol y GyP)USD 12.240 M
LLL Oil (YPF, en evaluación)USD 25.000 M
Los Toldos II Este (Tecpetrol y GyP)USD 6.432 M
Rincón de Aranda (Pampa Energía)USD 4.500 M
Total cartera RIGI hidrocarburos Nuevo · 29/10> USD 45.000 M

Gas natural licuado

Argentina LNG, el salto exportador del gas

YPF, Eni y XRG avanzan con la ingeniería de detalle rumbo a la firma de la decisión final de inversión (FID) el próximo 26 de noviembre. La licitación de caños de USD 2.000 millones se definirá en los primeros días de noviembre.

USD 51.000M
Inversión proyectada a 20 años
La mayor inversión privada de la historia argentina
12Mtpa
Capacidad inicial de GNL
Dos buques de licuefacción (FLNG) de 6 Mtpa cada uno
525ha
Complejo Industrial Neuquén
Ingeniería a cargo de la UTE SACDE-Tecnimont
26 nov.
Firma de la FID
Fecha confirmada por YPF en París

Semana al 30 de octubre

Lo que pasó esta semana

El hecho

El RIGI consolidó una cartera de proyectos hidrocarburíferos que supera los USD 45.000 millones, impulsando la infraestructura de evacuación para el petróleo y gas no convencional de Vaca Muerta.

La pregunta

Con los desembarcos del RIGI en marcha y la FID de Argentina LNG a la vuelta de la esquina, ¿cómo se acelerarán los plazos de ejecución de las obras clave?

El termómetro del viernes

Cómo cerró la semana y qué viene

Los precios y las acciones que mueven a Vaca Muerta al cierre del viernes, y los temas que vamos a seguir en las próximas semanas.

Mercado al cierre

Brent: cierre de referencia ICE Londres. Riesgo país: JP Morgan. En verde, lo que favorece a Vaca Muerta; en rojo, lo que juega en contra.

La lectura

El Brent opera firme en torno a los USD 112,85 por barril, respaldando la rentabilidad de las inversiones extractivas y la balanza comercial. Por su parte, el riesgo país se ubica en 668 puntos básicos, reflejando una leve compresión que facilita la llegada de financiamiento corporativo para los grandes proyectos de infraestructura.

Lo que viene

  1. Licitación de caños de Argentina LNG

    Definición de la compra de tubos por unos USD 2.000 millones anunciada por YPF.

    Primeros días de noviembre
  2. Fracturas de octubre

    Nuevo relevamiento mensual de actividad en la cuenca no convencional.

    Primeros días de noviembre
  3. Producción oficial de octubre

    La Secretaría de Energía dará a conocer los volúmenes extraídos en el mes.

    Segunda quincena de noviembre
  4. Balanza comercial del INDEC

    Actualización del saldo exportador de combustibles y energía.

    Segunda quincena de noviembre
  5. Decisión final de Argentina LNG

    Firma oficial de la FID entre YPF, Eni y XRG.

    26 de noviembre

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